道氏理论三种趋势

什么是道氏理论

道氏理论是任何股票市场新技术分析的奠基人。虽然他时常由于“反应太迟”而备受指责,而且有的时候还备受一些拒不信其判定的人的讽刺(特别是在是在股市熊市的初期),但只要是对股票市场稍有亲身经历的人都对它有一定的听闻,并备受大部分人的尊敬。但大家一直没有认识到那就是完全简单化的新技术的,那并非是依据什么样别的,是股票市场自身的形为(通常情况下用指数来表现),而并非是基本分析人所依赖的商业统计材料。
道氏理论的产生亲身经历了很多年。1902年,在查尔斯·道过世之后,威廉姆·皮特·汉密尔顿 (William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)承继了道氏理论,并在之后有关股票市场的评伦撰写环节中,进行组织与梳理而变成现在大家所看到的基本原理。他们著作的《股市晴雨表》、《道氏理论》变成后代分析道氏理论的经典书籍。
值得一提的是,这一基本原理的创始人——查尔斯·道,宣称其基本原理并非是用以预测分析股票市场,甚至于并非是用以辅导股民,只是一类反应股票市场整体走势的气象图。大部分人将道氏理论作为一类技术指标分析方法——这也是十分失望的一类观念。实际上,“道氏理论”的最杰出的地方取决于其珍贵的哲学思想,这也是它所有的核心。雷亚在任何有关著作上都特别强调,”道氏理论”在制定上是一类提高交易者或股民常识的配备(aid)或工具,并非是能够摆脱经济发展基本条件与股票市场状况的一类全面的严谨新技术基本原理.依据定义,”道氏理论”是一类新技术基本原理;换句话说,这是依据价位方式的分析,推断将来价位形为的一类方法。

趋势的基本概念

按照不同的角度,道氏理论的趋势可以分为不同的种类。

1、按照级别划分

在道氏理论中,将趋势按照级别分为三种,分别是主要趋势、次级趋势和日间杂波。
主要趋势是股市整体的向上或者向下的运动,也就是常说的牛市和熊市,其持续时间较长,可能会是几年。
次级趋势是针对主要趋势的重大回调走势。在牛市中,就是重要的回调下跌运动;在熊市中,就是重要的反弹上涨运动。这些反向的运动,通常持续数周到数月不等。日间波动是对次级趋势的进一步划分,一-般指由几个交易日组成的涨跌行情。这类波动有很大的不确定性,难以预测。在具体操作时,过分关注日间波动会让投资者误人歧途。
三种不同趋势的表现形式,如图4-1 所示。

道氏理论的三种趋势
a显示的是上证综指的主要趋势。在整个主要趋势中,包含着几个重要的调整走势,即次级趋势。b就是其中一个次级趋势的放大图。主要趋势与次级趋势中,又包含着许许多多的日间杂波。c就是一个日间杂波。

2、按照方向划分

按照不同的方向,趋势可以划分为上升趋势、下降趋势和水平趋势。
如果上升浪能够不断地创出新高,同时每波的低点总是高于前期的低点,那么当前的趋势就是上升趋势。
如果上升浪无法超过前期的高点,随后的下跌却比前期低点低,那么当前趋势就是下降趋势。
如果上升浪的高点与前期高点基本相同,随后的下跌低点也与前期低点基本相同,那么当前趋势就是水平趋势。
这三种不同趋势的具体表现,如图4-2 所示。

道氏理论的三种趋势

道氏理论趋势线

1、趋势线分类

按照趋势运行方向的不同,趋势线可以分为上升趋势线和下降趋势线。
在上涨趋势中,连接两个或两个以上的波段低点得到的一条线,并且股价落在这条线上的低点尽可能多,即为上升趋势线,如图4一-3 所示。

道氏理论上升趋势线

在下跌趋势中,连接两个或两个以上的波段高点得到一条线,并且股价落在这条线上的高点尽可能多,即为下降趋势线,如图4-4所示。

下降趋势线

2、道氏趋势线画法

投资者在画线时,需要注意以下两个方面。
第一,选择的高点或低点,应该在同一级别趋势中,而且是较为重要的高点或低点。
第二,趋势线的画法是否适当,有一个非常重要的判断标准,就是“落在上面的低点或者高点要尽可能多”。
如图4-5所示,同一段上升趋势中,画出了两条趋势线,下方的趋势线是根据第一个波段低点和第二个波段低点画出的,这一点并无错误。但是,落在下方趋势线上的低点太少,而落在上方趋势线上的低点则较多。因此,上方的趋势线要比下方的趋势线更能代表这段上升趋势。

趋势线的正确画法

 

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