什么是牛市和熊市

既然牛市能为我们带来至少几倍的收益,我们就必须了解什么是牛市、什么是熊市,并掌握牛市何时启动、牛市何时结束等方法。

什么是牛市与熊市

虽然牛市与熊市并没有统一的定义,如很多散户将一波几个月的中级反弹行情看成是牛市,但绝大多数职业分析师和专业人士对牛市与熊市有着比较一致的说法:将为期几年大盘长线趋势向上界定为牛市,为期几年大盘长线趋势向下界定为熊市。下面是上证指数月线图,从最低点325点到最高点2245点的整个运行过程中,您认为这是牛市还是熊市或者是其他走势?

牛市与熊市

在抽样调查了300多位散户后,大部分散户认为“这就是牛市”,少部分散户认为“好像是牛市”,语气中带着一些不确定,当进一步问他们为什么有些不确定时,有些人说,虽然大方向朝上,但其中也有涨有跌,中途上涨的那一段是牛市,下跌的那一段可能是熊市,因为下跌的那一段也跌了好几个月,不是熊市是什么?
尽管人们对牛市与熊市各有不同的说法,但股票怎么玩认同将大盘长期趋势向上并且为期几年的趋势界定为牛市,将大盘长期趋势向下并且为期几年的趋势界定为熊市。按照这个定义,就是大盘从325点启动到2245点结束的一轮牛市,这轮牛市的运行时间为7年。
股市有一个规律 – 股价按趋势运行。趋势是指一种运行方向,趋势向上就是股价向上运行,趋势向下就是股价向下运行。

趋势有三种:长线趋势、中线趋势、短线趋势。

虽然长线、中线、短线并没有严格的规定,但大致上,大盘长线趋势运行时间至少为一年,通常为几年,一般用月线或周线来观察和判断长线趋势;大盘中线趋势运行时间一般少于一年,通常为几个月,一般用月线或周线来观察和判断中线趋势;大盘短线趋势运行时间通常为几天或几周,一般用日线或小时线来观察和判断短线趋势。

对大盘趋势和牛熊的界定大盘长线趋势运行时间-通常为几年;大盘中线趋势运行时间–通常为几个月;大盘短线趋势运行时间-通常为几周或几天。长线趋势向上就是牛市,长线趋势向下就是熊市

以上界定主要是基于对沪深股市长期趋势运行时间的统计而得出的结论,虽然特殊情况可能有例外,但只要掌握这种思路,具体时间并不要求很严格,本书今后提到的长线趋势是指运行几年的趋势。

股票在牛市与熊市走势

下面让我们来看个股在牛市与熊市中的走势。

股票牛熊走势图

从牛市启动到牛市结束,美尔雅从1.23元涨到29.99元见顶,涨幅为23倍多,随后在熊市中从29.99元跌到6元。如果在牛市底部买进、在牛市顶部卖出,投资者至少能获得几倍甚至更多的收益,退一步说,即使在牛市上涨中途买进,即使被套也能很快解套并最终获得较好的收益。
可是在熊市中操作就完全不同,虽然该股在熊市下跌途中也有反弹(图中A、B、C、D等位置都出现了反弹),但反弹力度与牛市上涨力度根本无法相比,而且抢反弹有较大难度,如果反弹后没有及时卖出而被套在中高位,最终在其长期下跌的熊途中就会大幅亏损。
类似于美尔雅的股票比比皆是,虽然熊市也有长期趋势向上的黑马,但毕竟是极少数。总体来说,在牛市中赢利比较容易而且是暴利,在熊市赢利比较难而且收益不多。
有些投资者可能会问,上证指数的长期趋势一直是向上运行的,图1-3是上证指数45日线走势图,从图中看就是一波一波向上运行,是不是可以认为上证指数长期走牛市呢?从表面上看虽然没错,但对实战操作并没有意义,因为,虽然沪深股市二十多年大盘的总体趋势向上,但是绝大多数股票并不是长期趋势向上的,例如,有些股票从2元左右涨到20多元长线见顶,最终很可能又跌到几元,长线持有这种股票并不能赢利。因此,用本书所述的为期几年的长线趋势来界定牛市与熊市才真正有助于投资者的操作和赢利。

上证走势图

那么牛市何时启动、当前是不是牛市呢?
事实上,牛市与熊市是交替运行的,截止到2019年,我国沪深股市一共经历了三轮牛市和三轮熊市,沪深股市遵循着“牛市与熊市交替运行”的规律-牛市结束就是熊市,熊市结束就是牛市。只要确认一轮牛市已经见顶,就知道熊市开始了;同样,只要确认一轮熊市已经结束,就知道牛市开始了。从图1-3中,我们可以很明显地看到这种规律。本篇后面的章节讲述了如何判断牛市底部和顶部以及牛市的特点,总体来说,掌握本篇的方法就知道牛市何时启动、何时结束,以及当前是不是牛市。

如何判定牛市和熊市

下面让我们进一步了解,按照为期几年的趋势来界定牛市与熊市,对投资者还有哪些实质性的利益。
第一,不太懂技术的股民也能在牛市中获取暴利。
长期趋势的运行时间为几年,长期趋势就是“道氏理论”中阐述的“主趋势”,掌握了主趋势就是抓住了股市的大方向,就是找到了股市的指南针。在几年的牛市中,大盘和绝大多数股票长线趋势向上,大盘和个股会一波一波往上涨,虽然中途会下跌,但牛市中的下跌不会创新低,下跌调整后不久大盘或个股会创新高。
对中线或短线趋势判断不清的股民在牛市中可以做长线,无论大盘和股票如何震荡都可以持股,不必判断中线或短线底部和顶部,最终将获得很好的收益。事实上,在牛市中有很多新开户的新股民,他们根本不懂什么技术,在几年的牛市中也赢利丰厚。因此,掌握判断牛市与熊市等方法不仅事半功倍,而且在很大程度上弥补了有些投资者技术水平较低的缺陷。
第二,规避熊市的巨大风险。
如此界定牛市与熊市,就知道一轮熊市的运行时间为几年,在几年的熊市中虽然也会上涨,但这仅仅是反弹,熊市的反弹行情与牛市的上涨有本质上的不同,牛市上涨为几年并且大盘涨幅为几倍,熊市中较大的反弹行情是中级反弹行情,大盘上涨为几个月,除了极少数情况外,大盘涨幅大都低于37%,熊市中的小反弹行情时间很短并且涨幅很小,反弹后大盘和绝大多数股票通常会创新低,风险巨大。
第三,熊市最主要的特点就是大盘和绝大多数个股跌幅很大并且不断创新低,从而导致了巨大的风险,很多股民正是由于分不清牛市与熊市,分不清牛市与熊市反弹行情的区别,结果在几年熊市的漫长下跌途中亏损累累。

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