基本分析和技术分析的看法

我是一个爱琢磨事的人,股市的不确定性和反复无常,正是我爱研究的对象。如果对股市没有热爱,仅仅是为了赚钱,我早就离开股市了。爱琢磨事的性格加上对股市的热爱,让我多年来能心无旁骛地在股市中深入思考问题。
凡是炒过股票的人,都有一种想法,那就是怎么才能多赚钱。很多人都在找这个答案,有人四处打听,有人博览群书,有人最后放弃,有人误入歧途,有人干脆说股市就是骗人的东西。那么,到底存不存在某个秘密武器,一旦找到,就可以稳赚不赔呢?在武侠小说中,人人都渴望得到某种秘籍和绝招,好成为绝世剑客。股市是不是也有某个绝招,一旦练成,就可以一招制胜,独步武林呢?我也苦苦追求着,希望找到某个秘密武器。我把这个过程称为“铸剑”。

一开始我深信不疑,炒股一定有方法。这个方法一旦找到,就像找到钥匙,能轻松地打开股市这把锁。于是我到处找,钥匙在哪里?我这个时期的想法是,股市的答案在外面某处,某位大师或高手已经总结好,要么是某个技术指标,要么是某个公式,要么是某个交易模型,要么是某个内幕信息,等等。不管怎样,我的任务就是找到它,学会它,就像令狐冲找到风清扬学到独孤九剑一样。我把这个阶段称为向外求,从外部找答案。
这个过程从大学时就开始了,那个时候要学MACD、布林线、KDJ、RSI等等,它们怎么计算,代表什么意,么应。后学K线理论、形态理论、波浪理论江恩理论、价值投资理论、无风险套利理论,甚至是马科维茨的资产组合理论。总体来说,关于向外求方面我主要学习两大类理论:技术分析和基本分析。在这里客观评价一下它们。

技术分析有用么

技术分析理论:有用,但是单用非常危险,它必须彼此验证,更重要的是它只能作为参考,而不能直接进入决策。技术分析理论的核心是价格研究,记录价格轨迹的是K线,即K线是技术分析的核心。其他的指标和工具,绝大多数都是在价格的基础上生成的。如果不把K线理论研究透或对其视而不见,而去天天纠缠指标和公式,那是舍本逐末。
技术分析确实有些绝招和秘密,但是那永远不是大道。如果你陷入对技术分析某种绝招的追求中,最终会陷入迷途。我曾有段时间反复研究技术分析,因为我觉得总有更好的某种技术指标比我手里的好,只要找到,就可以不亏损了,就可以获得暴利了。于是我翻遍股票书,也在论坛上到处看别人的帖子,结果还是不满意。无奈再去找,多次重复这个过程,很辛苦,后来收获也不是很大。有些绝招和秘密别人分析得头头是道,但是自己拿来一用,根本不是那么回事。技术分析的有效性在于它所适用的市场环境,当市场环境好时,所有的技术分析都赚钱;当市场差时,所有的技术大师都会死去。后来我放弃了在技术分析领域找秘密指标的想法,转而分析技术指标最朴索、最常识的含义,反而另开一片天地。
除了K线理论,我对形态理论和波浪理论的价值也比较认可,但是,我不完全套用它们,我使用它们时都把它们改造得“面目全非”。我用形态理论来分析龙头股,我用波浪理论来做强势回踩,我把它们结合使用来做长庄股。江恩理论我基本上是把它当哲学书来读,很少直接用他的技术理论。我认为,江恩理论是技术分析的集大成之作,但是,江恩又把他的理论神秘化,甚至与《圣经》和中国的二十四节气打通关系。我曾深入地研究国学,包括《周易》,试图在二十四节气找到股市规律,其实这个世界上还没有人能做到,基本上都是瞎扯。国内有些人还用六十四卦来分析股市,我基本上没有见到成功的,六十四卦更多的是个噱头,本质上还是要用股市本身的规律来分析问题。股市的本质是不确定性,任何试图在这种不确定性上面建立固定的模型都是错误的,无论是从《圣经》中找答案,还是从《周易》中找答案。江恩对技术分析贡献大,但是他也把技术分析引入迷宫,从他之后,技术分析再也没有大的进步。江恩对股市的最大贡献是他总结了一套股市的经验和思维方法,而不是江恩周期循环和江恩角度线、江恩六方形这些具体的技术工具,江恩所有作品,我最推崇《江恩华尔街45年》。

基本面分析有用么

基本分析理论:有用,但必须会用。基本分析法是我最常用的分析方法,无论炒作龙头股,还是布局热点与题材,还是看趋势,我都会分析其基本面。比如,炒作龙头股的时候,我一定要研究题材是否正宗,而这个判断依据就是基本面。曾经炒作医药行业龙头股,我就是通过基本面分析找到华兰生物这个龙头的。无论怎么炒作,都不可能脱离上市公司的基本面而凭空想象。即使凭空想象,基本面因素仍然是想象和炒作的起点和落脚点。所以,永远不要忘记基本面。

但是,基本分析至少有三个缺点:

  1. 分析对象的滞后性,你获得的数据和资料都是已经发生了的;
  2. 分析对象容易造假,上市公司提供的资料假的很多,诚信是个大问题;
  3. 用得不好,它反而会麻痹人,比如有业绩支撑,基本面好,股价越跌越值钱,这些都是麻痹人的一面。

但是基本分析不能缺席。我所认识的炒作高手,所谓的民间股神,无论他们的炒作思路如何千差万别,但有一个共同点,他们都会反复研究公司的基本面。只是他们研究的基本面和价值投资者的视角不一样。
我用基本面分析的习惯源于我看研究报告,至今,我依然有阅读研究报告的习惯,虽然研究报告让我亏损过,它不能直接为我带来利润,但是我可以通过阅读研究报告知道主流的基金在想什么,知道研究机构的主流看法和情绪。

总结

技术分析和基本分析,其实都是从外部求,是从外部找力量,本质上都是希望把研究对象数量化或者模型化。可是,股市的本质是不确定性、随机性和有限认知性,想以一个固定的模型来在这样一个不确定的市场盈利,如同给上帝号脉,从逻辑上是很难成立的,而实践中也是亏损累累。
向外求,越研究,工具、指标、模型会越庞大,这样会把股市搞得越来越复杂。我后来终于意识到,向外求会把我带到无底洞。我认识到仅仅从外部寻找某种答案,很难有大的出息。这个时候,我读到了《海龟交易法则,这本书告诉我,除了交易的对象,还应该研究自己:交易者本身。于是,我又开始回头向内求。

 

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评论列表(1条)

  • 股票新手 2020年1月16日 下午8:15

    不错,感谢股票怎么玩分享,解答了我多年的疑惑

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