炒股选择长线还是短线

长线还是短线

长线持有的方法好,还是短线交易的方法好?
任何事情都没有绝对,它只是一个概率问题。对于股票交易同样如此,既要配合市场环境,也要结合投资者风格。短线交易自然不用说,总有强势股脱颖而出,那么长线呢?当然也有大牛股可以横跨牛熊市,实现惊人的累计涨幅,但是,我们能捕捉到这样的股票吗?在进行交易时,我们不妨借助概率论思维,看看哪种交易方式更能帮助我们在股市中站稳、获利。

低概率的长线获利

大盘指数的设立是为了反映股市的整体走向,从历史上最早的道琼斯指数到现在A股市场的上证指数,其市场含义都是相同的,就是为了尽可能地反映股市这个整体,同时,它的运行形态也呈现着大多数个股的波动方式。因而,参照大量指数的历史走势,决定我们是选择长线持股,还是短线操作,无疑有着重要意义。
图所示为上证指数走势图。期间股市最高点出现在2007年10月,是6124点;最低点出现在2005年7月,是998点。
这是两个极端的点位,我们主要来看大盘指数是否具有稳健攀升的特点。从走势图来看,大盘指数显然不具备这样的特点,股市在2001年,就达到了2200点;经历了13年,到2014年时,仍在2000点附近运行,即使经历了2015年上半年的牛市,到2017年时,点位才接近3200点。

上证指数走势图

可以说,”十年零涨幅”是对大盘指数历史走势的一个真实写照,如果秉持着价值投资理念长期持股,那我们的胜算有多少呢?
价值投资,顾名思义,我们主要依据行业发展、企业信息批露、机构或专业人士的推荐进行投资,这些并不是普通投资者能够看透的。除了产能落后的一些行业外,大部分行业均有不错的发展空间;而对于个股来说,则更难辨识。首先,上市公司可能报喜不报忧;其次,券商机构的调研报告也很有可能掺有水分,当券商机构大力推荐一只个股时,我们往往可以发现此股正处于中长期的高点;另外,专业人士的推荐有着较强的个人色彩。
但是,无论如何,概率最能说明问题,如果大部分的股票不具有长线的价值投资意义,则短线就是一种较好的操盘方案。
价值投资讲究长线持股,我们以2001~2011年这个时间段为基准,如果某投资者在2001年买入并持有至2011年,那么情况如何?
“十年人事几番新,历经牛熊交替轮回的10年,个股际遇各不相同。在可统计的1042只股票中,按复权的最新收盘价计算,共有660只股票其2011年12月14日收盘于2001年6月14日的收盘价,占比超过60%。”(引自”广州日报”)
通过上面的统计结果,可以看出这类投资者出现亏损的概率要超过60%,而且,这还不考虑通货膨胀的因素,如果将通货膨胀因素也考虑进来,他笔投资能够赚到钱的概率或许只有百分之十几。

买“好股”的可行性

对于长线投资,有的投资者可能会说:”好企业的股票是值得买入的”,这个观点没有问题,但是,好的企业需要经过时间的验证,我们不具备洞悉未来的能力,因个人能力、经验、年代思维的局限,是很难预测企业未来三五年的变化的。四川长虹曾经也是家喻户晓的企业,即使是现在,长虹品牌的认可度也很高。在20世纪90年代,它是业绩股、成长股的典型代表,但是,如图1-4所示,这样一只股票,在股市中运行了二十多年后,其股价走势上下翻滚、牛熊交替,并没有实现稳健上涨,累计涨幅一倍多,考虑到时间性,这个涨幅可以忽略。

四川长虹走势图

交易为辅,这样的操盘思路适于股市的波动规律,这样既可以中、短线兼顾,又节省了精力,掌握了交易的主动权。
我们再来看一个案例。如图所示,即使是海信电器这种近年来盈利能力很突出、品牌价值深入人心的企业,在历史运行中,也出现了长年的横向震荡走势,如果秉持长期持股守则,或将难以获利。

海信电器走势图

但是,仔细查看这张分时图,我们可以发现这样的规律:虽然从长线的角度来看,股价没有上涨,但是期间的波动幅度却十分大,一波大幅上涨,可能翻两倍;小幅度的波动上涨,也有20%以上的获利空间。这提示我们,在将企业基本面因素纳入考虑范围之内后,如果能结合股价波动展开操作,就可以实现资金的滚动增值。
长线持股,选错的概率很大,能够获利,要有十足的运气成分。但是,如果展开波段交易,则是一番新天地,图1-6所示为上证指数近一年半的走势,虽然股价整体上涨幅度很大,但是这期间的上下波动十分频繁,而且,很多个股的波动幅度更大,如果能结合一种理想的技术分析方法来把握波段高低点,则可以将获利的主动权掌握在自己手中,也可以很好地控制股市交易的风险。这种理想的波段交易技术就是分时图交易法。

上证指数走势图

 

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