股票有什么交易风险

如果把股票交易比作游戏的话,那它恐怕是这个世界上最具有魔力的游戏之一了。它可以让我们的资金快速增长,同样也可以让其快速缩水。在股票交易中,短线投资与长线投资很难划清界线,当我们想要短线投资、搏取短期收益时,却发现那些长期垫伏的白马股启动了;当我们想要长线持有、买入白马股获取分红时,却发现市场上的题材股一片火热,涨声不断。
可以说,市场总是充满魅力,而我们却总是踏错节拍,不仅失去了机会,还放大了风险。股市中的风险以文字来说明总是显得苍白无力。本节中我们在了解个股风险及系统风险的前提下,结合一些常见的股市风险类型来讲解,以帮助读者对股市风险有一个相对全面的了解。

1、个股风险应对

个股风险,也可以称之为非系统性风险,是指个股、相关联的一些个股出现了大幅度的下跌走势,这可能是消息面诱发的,例如重组失败、业绩大幅下滑、受到处罚等,也可能是一些场内外事件诱发的,如解禁股抛售、估值过高、停牌后的补跌等。总之,在大盘风平浪静的情况下,一些个股完全有可能因自身的问题而出现雪崩走势,这就是个股风险所在。
规避个股风险的最好方法就是分散布局,即将资金布局在多只股票上,这些股票最好身处不同行业、地区,是具有不同属性的个股,只要我们看看基金、机构投资者就会发现,他们一般都不会过于重仓某只股票,这其中的原因就是为了规避个股风险。

2、大盘风险应对

大盘风险,它会波及到股市中的绝大多数个股,是指大盘出现了中线的持续下跌(累计跌幅较大)或是短线上的快速下跌。在大盘风险出现时,往往只有占比极少的一些股票能够逆市抗跌,不随之跳水,考虑到股市几千只个股的事实,我们能买到这类股票实在是一个小概率事件。这也提示我们,通过分散布局的方法是无法规避大盘风险的。
对于大盘风险,我们一般无法完全规避,但却可以通过交易方式尽可能地保护本金安全,争取在大盘风险出现时减少损失,其中最好的一个方法就是灵活的仓位控制。
之所以称之为灵活,是因为在仓位控制上,我们要结合市场来把握,当股市气氛节节高涨、一片拉升热情时,股市往往也处于整体高估状态,投资者基于眼前的盈利,往往忽略指数可能出现深幅调整的风险。此时,我们就要择机减仓,轻仓参与,既不至于踏空行情,也不用担心指数可能出现的快速调整。
反之,当股市整体经过暴跌,大多数个股已达到或接近历史上的低估区间时,一旦价格走势企稳,则可以适当增加仓位,但要设立好止损价,也不宜重仓,因为跌势难言底,历史上的低估只可借鉴,不可作为参照系;而在震荡行情、股市运行方向不明朗时,则可结合股价的上下波动,实施低点加仓、高点减仓的策略,以此来控制风险。当然,任何一种仓位调度方法都有它的不足之处,例如在低位抄底的交易中,是以重仓搏取行情反转的收益为首要目标,还是适当参与,以规避破位下行的风险为首要目标,这既与技术分析能力、经验积累直接有关,也与投资者的交易风格有关,没有必要设定条条框框来遵守,投资者不妨在积累了较丰富的实战经验之后,以自己认为适合的方式灵活把握,但是,在经验不足的情况下,笔者认为还是应以风险控制为首要目标。
对于大盘风险的判断,一是要结合股市的估值状态,及中短期波动情况,二是要能读懂大盘指数分时形态的市场含义,有几种较为典型的指数分时图形态预示了转向时机,在下一章的分时图基础中,我们会进一步讲解。

3、买卖亏损股是高风险

亏损股能够得到市场追捧,进而大幅上涨,这与它的潜在重组题材密不可分,但是,这其中也隐藏了巨大的风险,特别是当重组结果不理想时,例如终止重组、重组缩水、标的物价值虚高等因素,当其复牌公布消息时,出现连续无量跌停板的概率较大,造成投资大幅亏损。
而且,这类有预期重组题材的亏损股在停牌之前,往往已被炒高,即使复牌时能够预期重组,随后的上涨空间也较为狭小。综合来看,参与这种股,特别是高位区介入,是极不明智、毫无风险意识的交易行为,是一种以大额本金搏取蝇头小利的高风险交易行为。
有一个ST个股停牌之前,该股还是日内振幅达到10%,而且还出现了强势上涨行情,这正是市场对重组题材的参与结果,复牌之后则是另一番景象,重组不及预期、市场的冷遇、因亏损被*ST处理等因素,导致其出现了连续无量一字跌停板,持股者难以卖出,亏损惨重。其实,查看个股的净资产就可以看到其停牌前的价位是远高于其实际价值的,如果稍有风险意识,就不会买入这类股票了。

4、追涨的风险与策略

对于一些题材股或主力参与的个股,其短线大幅上涨之后,高点位总是伴随着高风险,因为这时的主力有着较大的获利空间,随时可能会反手出货,一些主力甚至会实施快速抛售的出货方式,如果我们因个股强势上涨而不明智地追涨入场,则很有可能被套牢在高位。
在操作中,哪些个股能够追涨,追涨时如何控制仓位,追涨买入后如何应对股价变化?这既需要我们有丰富的短线交易经验,也要有一套应对之策。
一般来说,短线涨幅相对较小,特别是刚刚启动的前两日,此时追涨的风险较小,但第二日的早盘冲高之际,并不是理想的追涨时机,我们不妨等收盘或下一交易日再决。从概率的角度来看,很多个股在启动第一日最为强势,次日,主力则很可能早盘拉升,但只要第二日保持强势状态,则第三日的风险反而会相对减小;但是,一旦个股的短线涨幅超过了30%,即使题材较好,也宜轻仓参与,以控制风险。
追涨时,还要关注个股上涨的原因,是因题材上涨,还是完全没理由地独自飙升。题材性的上涨更为真实,它能够获得市场的认可,因而在上涨过程中易获得支撑;没理由的上涨则往往是主力强行拉升的结果,若个股没有业绩支撑,这种上涨往往会极为短促,是短线高点,主力反手抛售出货的概率也在加大。下面我们结合两个案例来看追涨的风险与策略。

股票有什么交易风险

图1-31所示为荣盛发展17年2月至5月走势图,个股因雄安新区题材而强势上涨,连续无量涨停之后,又出现了两个放量涨停板,短线涨幅接近翻倍,虽然题材的热度极高,但是短线涨幅过大,在这个位置点买入,风险远高于机会。
对于题材引发的短线飙升走势,我们一是结合题材热度把握追涨时机,二是结合个股开板的位置点。以荣盛发展为例,雄安新区是一个极为重磅的热点题材,想要参与,只能追涨入场;但是此股连续三个无量板,第四日才开板,此时追涨买入,虽然从走势上看确实有不错的短线盈利空间,但是考虑到这是事后结论,其可操作性并不强。其实,雄安新区的题材股有很多,一些个股在题材出现后的第二日或第三日就开板了,它们同样是题材纯正的概念股,在选择追涨品种时更值得关注。

股票有什么交易风险

图1-32所示为道森股份16年12月至2017年4月走势图,个股以长期、小角度的方式缓缓攀升,累计涨幅不大,这种独立的走势格局提示我们可能有主力资金介入其中,在主力对个股的控盘环节中,拉升环节最能创造时间收益比,也是我们进一步推断主力潜藏其中的信号。

如图标注,第一根长阳线出现使得个股上涨走势呈加速突破状态,此时就是最佳的追涨入场点,次日的盘中震荡也是不错的买入机会,但是等到个股短线涨幅较大,超过30%时,这就是一个危险的位置点了。个股上涨没有业绩、题材等方面的支撑,快速拉升后易引发主力的快速出货,从而使得股价雪崩。
这种独立启动的个股常常是一些市场游资的杰作,而游资的方式就是拉升后快速离场,前期布局的筹码越多,随后高点的抛售力度往往就越大,在操作中,忌追涨这类看似突破形态完美,实则高点无支撑的个股。

5、抄底的风险与策略

抄底,是一种大多数投资者喜欢的交易方式,因为买在了股价中短期内的最低点,比市场平均成本明显低很多,但抄底看似风险较小,实则暗含危机。从趋势运行的角度来看,在没有充足依据的情况下,只因为股价近期下跌幅度较大而买入,是一种主观臆断性的交易行为,常常会受到市场的惩罚。
抄底的最大风险还是因为过于自信,我们总是想当然地认为股价已跌无可跌,从而没有设立合理的止损价,如果短期未见反弹,则寄希望于中长线,殊不知,个股在这个所谓的底部盘旋一阵之后,很有可能再度出现深度下跌,从而将抄底盘牢牢套于半山腰。

股票有什么交易风险
上图为天龙集团16年9月至17年4月走势图,个股经历了两波大幅度下跌,跌幅极大,在低位区企稳,此时或许可以抄底入场,搏取反弹收益,但是对于这个位置,我们不可以主观认定其一定是底部,而应做好风险防控,严格设立止损价,并观察盘面形态,进一步预测方向。个股随后出现震荡盘升的走势,但是,在突破这个低位震荡区时,出现了连续两日阳线、放量的形态,这是一种中短线看跌量价组合,在操作中,应依据这个量价形态及时卖出。从随后走势可以看出,个股再度大幅度下跌,股价远低于我们此前抄底介入的平台区,这正是跌势不言底的最好体现,也在警示我们实施抄底时应把风险放在首位。

6、”闪崩”的风险警示

17年5月之后,一种新的股市风险类型悄然出现,大盘走势稳健,指数波动幅度趋窄,但个股的表现却大相径庭,时常有一些个股莫名其妙快速跳水,直奔跌停板,这就是闪崩。
造成股价闪崩的原因是多方面的,既有可能是利空消息传闻促使个股闪崩,也有可能是过度短线投资导致股价严重偏离价值,还有可能是主力资金的快速离场 其结果就是引发场内大资金的集中卖出。
这类个股有一个共同的特点,那就是:前期走势明显强于大盘,或者是逆市上扬,或者是整理不跌,相对于大多数个股,它们处在明显的高位区。在市场处于强势状态下,由于场外入场的接盘资金较多,在主力的参与下,个股还能站稳于高位;但是,在弱市状态下,接盘者寥寥无几,主力最终只能选择快速抛出的方式来出货了,即打折出售。闪崩之后,个股先出现两三个跌停板,随后,交投开始活跃起来,主力趁机出货,由于主力的目标是出货,筹码换手之后,短线参与者发现个股没有上涨动力,也会选择止损离场,从而使得这类个股的走势如同滑梯般向下。
这对于我们的风险警示就是不要抄底入场,甚至不要去搏取所谓的超跌反弹行情。因为闪崩股的下跌并非大盘带动,也非确定性利空消息引发。若闪崩走势真源于场内资金的集中抛售,在承接盘严重不足的情况下,它引发的下跌幅度往往是极大的。闪崩风险是相对比较容易规避的,首要原则就是回避高位股,中短线涨幅较大的个股尽量不要短线参与,这类个股或属于没有业绩增长支撑的逆市走强股,或属于高位区逆市抗跌品种,再结合个股的估值状态,就可以很好地规避了。

7、做理性的交易者

著名的技术分析大师江恩认为交易者不能通过外部寻找到更多交易成功的因素,相反,可以寻求自我,认识到自身的态度和思想状态能够决定交易结果。明确而坚定的信念和态度,是成功的交易者所必须的素质。一名成功的交易者必然也是一名理性交易者,有着相对优秀的交易素质,交易素质包括交易者在操盘时的思维方式、价值观、市场观、行为动机,以及优秀品质、心理素质、行为准则、交易习惯等。
在参与股市交易时,股价变化的迅疾导致账户资金常常出现较大的起伏,从而引发投资者情绪上的大幅波动,在下跌时的恐慌情绪或上涨时的狂热情绪带动下,投资者往往做出不理性的买卖决策。
恐惧、贪婪、浮躁、犹豫不决是一些投资者身上常见的情绪化交易风格,成功者往往能更好地控制自己的这些情绪缺陷,从而能客观、冷静地看待市场,做好分析。
因情绪作用而出现的非理性交易方式多种多样。
1、情绪化的涨买跌卖:这种交易方式可能让投资者落入高买低卖的恶性循环中,每个交易日都有一些早盘冲高、收盘前大幅滑落的个股,如果只看到了早盘的强势上涨,未经分析就盲目追入,则很可能当日即被套牢。
2、贪婪、恐惧:贪得无厌的结果就是忽略了风险,很可能到头来一场空;而对于下跌的恐惧,则有可能痛失即将出现的反转行情。在个股的极端波动中,这两种情绪体现得淋漓尽致,从而使得投资者很难在股市的波动中获得利润。

3、侥幸心理:这常出现在交易被套之后,没有人愿意亏损卖出,因为这证明自己错了。但市场是没有情面的,做错了不能及时改过的话,就是错上加错,很可能会引发更大的亏损,使自己陷入更为被动的局面中。
交易的成功只是一个概率,没有谁能稳操胜算,情绪型的交易者即使有很好的技术分析能力,也常会因t格波而乱思路,做出错误的买卖策略,并很难更正自己的错误交易行为。理性投资者则不然,他们更懂得克服情绪上的波动,让自己的操作更能符合分析判断。例如在进行一笔交易前,他会衡量风险收益比,只有当这笔交易的潜在收益明显大于蕴涵风险时,他才会果断买入,即使随后的走势与预期不符,也会理智看待这笔交易,是止损结束,还是静待回升。理性的投资者往往将注意力转移到个股走势上,而不是账面上的资金变化,这有利于投资者更好地把握机会,规避风险,并且在交易错误的时候,做出最正确的补救操作。

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